一、案例背景
（一）行业风口：手术机器人的黄金时代
手术机器人是医疗设备领域技术壁垒最高、附加值最大的细分赛道之一。其核心价值在于通过计算机辅助系统，将医生的操作精度提升至超越人手极限的水平，实现微创化、精准化和标准化的外科手术。全球手术机器人市场长期由美国直觉外科公司（Intuitive Surgical）的达芬奇系统主导，该系统自2000年获得FDA批准以来，几乎垄断全球软组织手术机器人市场长达二十余年。
中国手术机器人市场起步较晚，但增长迅猛。根据弗若斯特沙利文数据，2025年中国手术机器人市场规模约为180亿元人民币，预计2030年将突破700亿元，年复合增长率超过30%。这一高速增长的背后是多重驱动因素的叠加：人口老龄化带来的手术需求增长、医生对高精度手术工具的渴求、患者对微创手术认知度的提升，以及国家政策对高端医疗装备国产化的强力推动。
“十四五”规划将手术机器人列为重点发展领域，国家药监局（NMPA）加速创新医疗器械审批，多地医保部门将手术机器人相关操作费用纳入医保支付范围。2025年，国家卫健委进一步推动“机器人手术中心”在三级甲等医院的标准化建设，为行业扩容提供了制度性保障。
（二）国产崛起：从跟跑到并跑
中国手术机器人企业的崛起，经历了从“卡脖子”到“突围”的艰难历程。
天智航（TINAVI）是中国骨科手术机器人的先行者。公司成立于2005年，其“天玑”骨科手术机器人于2016年获得NMPA注册证，成为全球第五家、中国第一家获得手术机器人注册证的企业。天玑系统专注于脊柱外科和创伤骨科，能够实现术中实时三维导航和亚毫米级定位精度。截至2025年底，天玑系统已在全国超过300家医院装机，累计完成手术超过10万例。
微创机器人（MicroPort MedBot）是上海微创医疗集团旗下的手术机器人平台，成立于2015年。公司采取“多赛道、全布局”战略，产品线覆盖腔镜手术机器人（图迈）、骨科手术机器人（鸿鹄）、经自然腔道手术机器人（蜻蜓眼）和血管介入手术机器人（R-ONE）。其中，图迈腔镜手术机器人于2022年获批上市，成为国内首个获批的国产四臂腔镜手术机器人。2025年，图迈完成超过800例前列腺癌根治术，临床数据与达芬奇系统相当。2024年，微创机器人在港交所上市，募资超过100亿港元，创下医疗器械IPO纪录。
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