一、案例背景
（一）私募基金行业格局与睿郡资产概况
中国私募证券投资基金行业经过三十余年发展，已形成以头部机构为主导的竞争格局。截至2026年第二季度末，中国私募基金管理规模突破5.8万亿元人民币，其中管理规模超过百亿元的证券类私募机构（即”百亿私募”）数量稳定在90家左右。这些头部机构凭借其投研实力、品牌影响力和渠道优势，在市场中占据举足轻重的地位，其持仓变动和投资观点往往成为市场风向标。
睿郡资产成立于2015年，总部位于上海，是中国私募基金行业的代表性机构之一。公司以”深度研究、价值发现”为投资理念，专注于权益市场的长期投资机会。2020年前后，随着知名基金经理董承非的加入，睿郡资产的品牌影响力和管理规模实现了跨越式增长。截至2026年6月末，睿郡资产管理规模稳定在200亿元以上，稳居百亿私募阵营。
董承非是中国公募基金行业的传奇人物，拥有超过15年的投资管理经验，曾在兴证全球基金担任副总经理兼研究部总监，管理规模峰值超过400亿元。其投资风格以”稳健、逆向、长期”著称，善于在市场情绪极端时做出与大众不同的判断。董承非加入睿郡资产后，其个人IP效应为公司的产品发行和客户拓展提供了强大助力，也使睿郡资产的投资动向备受市场关注。
（二）2026年AI投资热潮与市场背景
2026年，全球资本市场最显著的特征是以人工智能（AI）为核心的科技股投资热潮持续升温。自2022年底ChatGPT发布以来，AI技术革命深刻改变了全球产业格局，也重塑了资本市场的投资逻辑。2025年至2026年上半年，全球AI相关产业进入加速落地阶段：大语言模型的商业化应用日益成熟，AI芯片需求持续爆发，云计算厂商资本开支大幅增加，AI赋能的垂直行业应用（如自动驾驶、医疗影像、智能制造）不断涌现。
在这一大背景下，A股市场AI板块表现尤为亮眼。2026年上半年，中证人工智能主题指数上涨超过45%，部分核心标的（如AI芯片设计公司、算力基础设施提供商、大模型应用开发商）股价涨幅超过100%。市场情绪极度乐观，投资者对AI赛道的追捧几乎到了”逢AI必涨”的程度。公募基金、私募基金、保险资金等各类机构投资者纷纷加仓AI相关标的，甚至出现了”不买AI就踏空”的焦虑情绪。
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