一、案例背景
（一）行业概况：从狂飙突进到深度调整
中国光伏行业在过去二十年间经历了从“三头在外”到全球引领的跨越式发展。截至2025年底，中国光伏产业链各环节全球市场占有率均超过70%，其中硅料、硅片环节产能占全球比重超过90%。然而，这一辉煌成就的背后，行业正经历着前所未有的深度调整期。
2021年至2023年的行业扩张周期中，在“双碳”目标与高额利润驱动下，光伏行业吸引了大量资本涌入。据中国光伏行业协会（CPIA）统计，仅2022年，光伏行业宣布的扩产计划总投资额就超过8000亿元。大量跨界资本（如家电、房地产、互联网企业）涌入赛道，导致全产业链产能严重过剩。以多晶硅环节为例，2021年全球产能约60万吨，至2025年底已膨胀至超过250万吨，而同期全球实际需求量仅为130万吨左右，产能利用率不足55%。
产能过剩的直接后果是产品价格断崖式下跌。以182mm单晶PERC电池片为例，其价格从2023年初的1.10元/瓦一路下探至2025年底的0.28元/瓦，跌幅超过75%，跌破绝大多数企业的现金成本线。2025年，光伏行业全产业链（不含下游电站）累计亏损超过1500亿元，超过2023年行业利润总和。行业内上市公司中，超过60%的企业出现年度亏损，部分二三线企业已进入破产重整程序。
（二）政策转向：“反内卷”从自律走向制度
面对严峻的行业形势，中央及地方政府自2025年下半年起密集出台“反内卷”政策。2025年7月，工信部等三部委联合发布《光伏制造行业规范条件（2025年本）》，首次将能效限额、单位产品综合能耗等硬性指标纳入行业准入管理。2026年3月，国家发改委进一步发布《光伏产业链成本核算通则》，要求企业按照全生命周期成本进行产品定价核算，禁止以低于完全成本的价格进行恶性竞争。
2026年5月，工信部、国家能源局联合印发《关于推动光伏产业高质量发展的指导意见》，明确提出“2026年底前淘汰落后产能20%以上”的量化目标，并要求新建、改扩建光伏项目须满足先进能效标准。这一系列政策标志着光伏行业“反内卷”正式从行业自律倡议（如2024年头部企业签署的《自律公约》）走向硬性制度约束。
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