一、案例背景
1.1 中国银行简介
中国银行股份有限公司（Bank of China Limited，简称”中国银行”）是中国四大国有商业银行之一，也是中国国际化程度最高的商业银行。自1912年成立以来，中国银行始终扮演着中国对外金融往来的重要窗口角色。截至2024年末，中国银行在全球64个国家和地区设有分支机构，构建了覆盖全球主要金融中心的服务网络。其跨境人民币结算量、外汇交易量等核心指标长期位居全球同业前列，是中国跨境金融服务体系中的核心枢纽。
中国银行在境外债券承销领域积累了深厚经验。多年来，中国银行参与了大量主权债券、政策性金融债券、企业债券的境外发行工作，在香港、伦敦、新加坡等国际金融中心建立了成熟的发行、承销和投资者服务网络。尤其在香港市场，中国银行（香港）作为当地三大发钞行之一，具有显著的市场影响力和客户基础。
1.2 地方政府债券赴港发行的政策背景
2019年，国家财政部和发改委等部委联合推动地方政府债券发行机制改革，鼓励有条件的地方政府拓展境外融资渠道。深圳市作为中国改革开放的前沿阵地和中国特色社会主义先行示范区，率先响应政策号召，探索赴香港发行离岸人民币地方政府债券。
这一举措具有多重战略意义：第一，拓宽地方政府融资渠道，降低对境内市场的过度依赖；第二，推动人民币国际化进程，增加离岸人民币市场的优质资产供给；第三，深化粤港澳大湾区金融合作，巩固香港国际金融中心地位；第四，为境外投资者提供参与中国地方经济发展的新途径。
自2019年首次成功发行以来，深圳市人民政府赴港发行地方政府债券已连续开展六年。发行规模从最初的数十亿元人民币逐步扩大，期限结构涵盖2年期、3年期、5年期和10年期等多种品种，投资者群体从最初的亚洲机构扩展至欧洲、中东等地区的全球投资者。
1.3 2024年发行的基本情况
2024年，深圳市人民政府再次启动赴港发行地方政府债券工作，中国银行连续第六年牵头协助此次发行。本次发行具有以下特点：
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