一、案例背景
1.1 企业简介与创始人背景
杭州糖吉医疗科技有限公司（以下简称”糖吉医疗”）成立于2016年，是一家聚焦代谢疾病微创内镜器械研发、生产与商业化的创新医疗器械企业。公司创始人左玉星拥有深厚的消化内镜临床背景，被誉为国内第一代胃转流支架发明人。1995年至2001年，左玉星任职于包头市九原区医院，自1999年起兼任预防保健科科长，长期深耕临床一线。离开体制后，他于2006年创办内蒙古德康科技，主营MRI磁共振设备销售，积累了扎实的医疗器械产业经验。
正是这段横跨临床与产业的经历，让左玉星敏锐地发现了一个市场断层：当时国内减重代谢治疗领域只有生活干预、药物治疗和外科手术三类方式，而微创、可逆、低风险的内镜减重器械市场完全空白。与此形成鲜明对比的是，海外EBMT（内镜减重与代谢治疗）赛道已快速发展，胃内球囊、DMR黏膜重塑等新技术陆续落地临床，国内却无自主对标产品。基于这一洞察，左玉星于2016年在杭州创立糖吉医疗，致力于为肥胖及代谢病患者提供介于药物与外科手术之间的”第三种治疗方案”。
在股权结构上，左玉星为公司单一最大控股股东。上市申报前，其直接持股25.57%，并通过自有员工持股平台舟山爱众间接持股6.16%，合计掌控公司31.73%股权，对公司战略、研发与商业化方向拥有主导权。公司自成立以来先后完成多轮股权融资，股权融资总额约3.4亿元，投资方包含百度风投、杭州高新等产业及国资投资机构。
1.2 核心产品：GBS胃转流支架系统
糖吉医疗的核心产品为GBS胃转流支架系统，这是国内首款获批的内镜下十二指肠—空肠旁路套管（DJBL）产品。该器械由柔性聚合物套管组成，经内镜固定于十二指肠并延伸至近端空肠，通过物理屏障隔离食糜与肠壁，延缓营养消化吸收，调节代谢激素，从而实现减重与降糖效果。
从技术特征来看，GBS手术全程微创无切口，在镇静麻醉下即可完成，留置3至9个月后可完整取出，支持重复治疗，不会永久性切除或破坏人体自身组织器官。这一技术精准覆盖了”药物无效、不愿或不适合做外科手术”的庞大患者群体，填补了减重治疗体系中介于药物与手术之间的空白。目前同类DJBL技术在美国仍处于临床阶段，暂无FDA获批产品，糖吉医疗在该细分赛道具有先发优势。
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