一、案例背景
2026年8月17日，中国人民银行与国家外汇管理局联合发布《关于在全国范围开展跨国公司本外币跨境资金集中运营业务的通知》，宣布自2026年9月14日起，将跨国公司本外币跨境资金集中运营试点政策全面推广至全国。这标志着中国跨境资金管理体制改革迈出关键一步，也为中国企业出海战略提供了新的制度基础设施。
政策核心内容：此次新政包含三项核心安排。其一，在更大范围内支持中小规模跨国公司开展业务，主办企业注册在自由贸易试验区内的，建池门槛可进一步降低。其二，便利跨国公司归集调拨本外币跨境资金，允许跨国公司自主决定归集比例，使用同一账户管理本外币资金，鼓励优先使用本币开展业务。其三，简化业务备案登记流程，由主办企业所在地外汇局分局”一个窗口”对外，部分变更登记交由合作银行办理。
尤为值得关注的是准入门槛的大幅降低。与2025年底全国推广的本外币一体化资金池相比，此次跨境资金集中运营政策的建池量化指标仅为前者的十分之一。具体而言，跨国公司只需满足以下条件之一：境内全部成员企业上年度本外币国际收支规模合计不低于等值7亿元人民币；或境内全部成员企业上年度营业收入合计不低于10亿元人民币且境外全部成员企业营业收入合计不低于等值2亿元人民币。若主办企业注册在自贸试验区内，境内外全部成员企业的规模门槛还可再降50%。
这一政策调整的背景，是中国企业出海进入深水区。2026年上半年，尽管全球经济面临地缘冲突、油价反弹等多重挑战，中国企业国际化步伐并未停歇。从贵州茅台发布2026年半年度报告显示营收907.03亿元、同比增长1.47%，到商汤科技预计2026年上半年录得期内利润约5亿元至7亿元、同比扭亏为盈，再到智谱发布GLM-5.3、阿里开源Qwen3.8系列模型，中国企业在全球价值链中的地位持续攀升。然而，资金跨境流动的效率与安全，始终是制约企业全球化布局的关键瓶颈。
值得关注的是，此次新政与2025年底的本外币一体化资金池政策形成互补格局。两者在准入门槛、额度归集系数、备案登记权限等方面存在显著差异：本外币一体化资金池的境外放款额度集中系数为0.8倍所有者权益，而此次跨境资金集中运营为0.6倍；备案登记方面，一体化资金池需由省级分局办理，而跨境资金集中运营则下放至主办企业所在地外汇局。这种”双轨并行”的制度设计，为不同规模、不同需求的出海企业提供了差异化选择空间。
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