一、案例背景
（一）离岸金融的全球格局与中国探索
离岸金融（Offshore Finance）是指在一国境内但与该国国内金融体系相对隔离、主要面向非居民提供金融服务的市场形态。全球离岸金融中心经历了从伦敦、纽约到新加坡、香港的多元化发展格局。离岸市场在促进资本自由流动、提升金融资源配置效率、推动货币国际化等方面发挥着不可替代的作用。
长期以来，中国离岸金融市场的发展相对滞后。尽管上海在建设国际金融中心的国家战略中承担重要使命，但离岸金融业务的规模、品种和制度完善程度与香港、新加坡等成熟离岸中心相比仍有显著差距。人民币离岸市场主要依托香港、伦敦、新加坡等境外中心发展，境内离岸金融市场建设进展缓慢。
2025年，自贸离岸债作为一项创新性融资工具正式启动试点。这一试点承担着丰富离岸人民币资产供给、服务企业“走出去”、推进制度型开放的重要职能。2026年陆家嘴论坛期间，中国人民银行等部门联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，明确将自贸离岸债列为离岸金融业务试点的首批业务之一，标志着上海离岸金融市场建设进入实质性推进阶段。
（二）上海电气集团概况
上海电气集团股份有限公司（以下简称“上海电气”）是中国最大的综合性装备制造企业集团之一，业务涵盖能源装备、工业装备、集成服务三大领域。公司前身可追溯至1902年建立的上海大隆机器厂，历经百年发展，已成为中国装备制造业的龙头企业。
上海电气的国际化经营历史悠久，产品和服务遍布全球100多个国家和地区。近年来，在“一带一路”倡议和“走出去”战略推动下，上海电气加速全球布局，在海外承建了大量电力、新能源、环保等基础设施项目，对跨境融资的需求日益增长。2025年，上海电气实现营业收入约1500亿元人民币，海外收入占比约25%，是典型的“走出去”中国企业代表。
上海电气环球资本有限公司（以下简称“上海电气环球资本”）是上海电气集团旗下专门从事境外投融资业务的平台公司，注册于境外，承担集团跨境资本运作和海外项目融资职能。
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