一、案例背景
2026年8月14日，国家金融监督管理总局公布的数据显示，2026年二季度商业银行净息差录得1.41%，较一季度扩大1个基点（BP），这是自2022年以来银行业净息差首次出现环比改善。这一看似微小的变化，却在中国银行业引发了广泛关注——它可能标志着持续近五年的息差下行周期正在迎来转折点。
低利率时代的银行业困局
2022年以来，在宏观经济增速放缓、货币政策持续宽松的背景下，中国商业银行体系经历了一轮前所未有的净息差收窄周期。国家金融监督管理总局的数据显示，商业银行净息差从2021年末的2.08%一路下行，至2026年一季度触及1.40%的历史低点。净息差是银行盈利能力的核心指标，反映银行吸收存款和发放贷款之间的利差收益水平。
净息差的持续收窄，源于多重因素的叠加。从宏观层面看，央行多次下调贷款市场报价利率（LPR）和政策利率，推动实体经济融资成本下行。国盛证券金融业首席分析师王剑指出：“银行净息差收窄，主要是由于近几年货币政策较为宽松，整体市场利率下降，贷款、存款利率也随之下降，但贷款利率降幅通常大于存款利率，因此存贷利差、净息差均下降。”此外，社会整体信贷需求回落，银行间竞争日趋激烈，也进一步压低了贷款利率。
2026年二季度的积极信号
2026年二季度的数据显示，银行经营正在出现结构性改善。分类型看，国有大行净息差环比扩大2BP至1.31%，城商行同样扩大2BP至1.40%，改善幅度较大；农商行净息差扩大1BP至1.59%；股份行则维持1.54%不变。此外，民营银行净息差扩大1BP至3.63%；只有外资银行净息差尚未触底，收窄2BP至1.28%。
从盈利指标看，城商行净利润增速仍为最高，大行、农商行净利润出现不同程度改善，但股份行净利润仍在恶化。这一分化格局反映出不同类型银行在应对利率下行周期时的策略差异和转型成效。
息差企稳的驱动因素
息差企稳的背后，是多重力量的共同作用。首先，存款利率市场化调整机制持续发挥作用，银行通过下调存款挂牌利率有效压降了负债成本。2024年以来，多家国有大行和股份制银行多次下调存款利率，存款成本率有所回落。其次，贷款重定价压力逐步释放，随着存量贷款完成重定价，新发放贷款利率的降幅趋缓。此外，部分银行积极调整资产结构，加大高收益资产配置力度，也在一定程度上对冲了息差下行压力。
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