一、案例背景
1.1 中概股审计监管问题的由来
自2000年前后中国企业赴美上市浪潮兴起以来，中概股审计监管问题便如影随形。美国《萨班斯-奥克斯利法案》（2002年）要求PCAOB对为美国上市公司提供审计服务的会计师事务所进行检查，但中国法律（《保守国家秘密法》《档案法》等）对审计工作底稿的出境构成限制，导致PCAOB长期无法对中国内地和香港的会计师事务所实施检查。这一僵局持续近二十年，成为中美资本市场监管合作中最具争议的议题之一。
2020年，美国国会通过《外国公司问责法案》（HFCAA），规定若PCAOB连续三年无法对某司法辖区的会计师事务所实施检查，则该辖区发行人的证券将被禁止在美国交易所交易。这一立法将审计监管合作从技术层面提升至国家安全与资本市场准入的战略层面，中概股面临大规模退市的现实风险。
1.2 合作协议的签署与实施
2022年8月，中美双方签署《审计监管合作框架协议》，确立了PCAOB在中国内地和香港开展审计检查的制度安排。协议的核心要义在于：PCAOB获得对中概股会计师事务所的完整检查权限，包括查阅审计工作底稿、访谈相关人员、实施现场检查等；中方则在法律框架内提供必要协助。2022年底，PCAOB宣布已获得对中国内地和香港会计师事务所的完整检查权限，市场紧张情绪暂时缓解。
然而，协议的实施并非一帆风顺。PCAOB在2023年和2024年发布的检查报告中指出，部分中概股会计师事务所的审计质量存在缺陷，涉及风险评估程序、实质性程序执行、审计文档记录等方面。PCAOB多次重申，持续获得完整检查权限仍是合作的关键前提，任何权限受限都可能触发HFCAA的重新评估。
1.3 2026年事件：PCAOB主席首次赴华现场观摩
2026年10月，PCAOB主席德梅特里奥斯·洛戈泰斯（Demetrios Logothetis）对中国内地进行了为期四天的访问。这是中美跨境审计监管合作协议实施四年以来，PCAOB最高负责人首次赴华。访问期间，洛戈泰斯在上海现场观摩了PCAOB对中国概念股会计师事务所的审计检查工作，并于10月14日在北京与中国证监会主席吴清、财政部副部长郭婷婷举行会见，就中美审计监管合作深入交换意见。
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