一、案例背景
（一）基础模型行业的竞争格局演变
2026年8月11日，华泰证券发布了一份引发行业广泛关注的研报，指出基础模型竞争正由产品探索阶段逐步走向高价值场景、企业市场与使用量驱动的商业化竞争。这一判断标志着人工智能基础模型行业正经历从”技术竞赛”到”商业落地”的关键转折。
基础模型（Foundation Models）是指在大规模数据上预训练、可通过微调适配多种下游任务的人工智能模型。自2022年底ChatGPT引爆全球AI浪潮以来，基础模型行业经历了爆发式增长。据IDC数据，2025年全球AI基础模型市场规模已突破800亿美元，年复合增长率超过65%。中国作为全球第二大AI市场，基础模型企业数量已超过200家，其中具有代表性的包括智谱AI、MiniMax、百度文心、阿里通义等。
（二）主要竞争者的战略路径分化
华泰证券研报梳理了全球主要基础模型企业的差异化竞争策略：
OpenAI：从产品创新到生态构建。 OpenAI早期依托相对自下而上的产品创新机制，通过ChatGPT建立大规模C端入口。截至2026年中，ChatGPT月活用户已突破8亿，付费用户超过3000万。然而，随着C端用户增长趋缓，OpenAI正加速向企业市场渗透，推出GPT Enterprise、API平台及行业解决方案，试图将C端流量优势转化为B端商业价值。
Anthropic：聚焦高价值场景的深耕者。 Anthropic则持续聚焦模型能力、Coding（代码生成）和企业API，采用自上而下的专业化路线。据其披露，2026年Q2企业API收入同比增长超过200%，Coding场景贡献了约40%的API调用量。Anthropic的战略选择使其在技术密集型行业（如软件开发、金融科技）建立了差异化优势。
中国企业的追赶与收敛。 智谱、MiniMax等中国基础模型企业亦逐步向API、Coding和Agent（智能体）方向收敛。智谱AI在2025年发布的GLM-4系列模型在中文理解能力上表现出色，其开放平台企业客户数量已超过15万家；MiniMax则凭借多模态能力和Agent应用场景，在海外市场取得突破，其海外用户占比超过60%。
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