一、案例背景
2026年8月28日晚，京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方”）发布半年报，一组看似矛盾的数据引发行业关注：上半年营业收入1031.32亿元，同比增长1.83%；归母净利润52.48亿元，同比增长61.62%。然而，其核心业务——显示器件业务收入817.55亿元，同比减少3.2%。
这一“增中有减”的业绩结构，折射出全球显示面板行业正经历的一场深刻变局。2026年上半年，存储芯片因供需失衡价格大幅上涨，直接推高了智能手机、PC等终端整机的综合成本，抑制了消费电子需求。据群智咨询数据，显示面板价格上半年整体下降，面板厂商普遍承压。与此同时，行业竞争日趋白热化，OLED对LCD的替代加速，技术迭代与产能竞赛同步上演。
作为全球显示面板龙头企业，京东方并非唯一承压者。TCL科技旗下TCL华星2026年上半年营收502.7亿元，净利润39亿元，液晶面板业务稳健，但FMM OLED业务因存储涨价及手机需求走弱而阶段性承压。以中小尺寸面板为主业的深天马上半年营收166.9亿元、同比减少4.49%，归母净利润亏损7.3亿元；维信诺上半年营收40亿元、同比减少2.85%，归母净利润亏损15亿元。行业分化态势明显。
面对主业承压，京东方展现出“东方不亮西方亮”的业务韧性。分业务看，物联网创新业务收入190亿元，同比增长5.75%；MLED业务收入64亿元，同比增长47.37%；智慧医工业务收入9.57亿元，同比增长4.32%；传感业务收入4.2亿元，同比增长88.21%。新兴业务合计贡献的营收增量，有效对冲了显示器件业务的收缩。
在显示主业内部，京东方也在进行结构性调整。液晶面板坚持“按需生产”，5月以来产能利用率有所回落；同步提升柔性OLED面板出货量，今年6月8.6代OLED面板生产线量产，向IT和车载领域的中尺寸OLED市场拓展。这一“守LCD、攻OLED”的策略，意在夯实基本盘的同时抢占技术制高点。
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