一、案例背景
1.1 企业简介
宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co., Limited，简称”宁德时代”或CATL）成立于2011年，总部位于中国福建省宁德市，是全球领先的动力电池和储能电池制造商。公司专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。宁德时代于2018年在深圳证券交易所上市，2024年全球动力电池装机量连续第八年排名第一，全球市场占有率超过37%。公司客户涵盖特斯拉、宝马、大众、奔驰、沃尔沃、现代等全球主流汽车制造商，以及蔚来、理想、小鹏等中国新能源汽车企业。
宁德时代的技术优势体现在多个维度：在电池化学体系方面，公司同时布局磷酸铁锂（LFP）和三元锂（NCM）两条技术路线，并率先推出钠离子电池、凝聚态电池等前沿产品；在系统集成方面，CTP（Cell to Pack）和CTC（Cell to Chassis）技术大幅提升了体积利用率和系统能量密度；在制造工艺方面，公司积累了深厚的极限制造能力，单个电芯缺陷率控制在PPB级别（十亿分之一）。截至2025年底，宁德时代在全球拥有十余个生产基地，包括福建宁德、江苏溧阳、青海西宁、四川宜宾、广东肇庆等国内基地，以及德国图林根州埃尔福特、匈牙利德布勒森、印度尼西亚等海外基地。
1.2 行业概况
全球动力电池产业正处于高速增长与深度调整并行的关键阶段。根据国际能源署（IEA）数据，2025年全球电动汽车销量突破2000万辆，渗透率超过25%，带动动力电池需求超过1.5TWh。预计到2030年，全球动力电池需求将达到3-4TWh，市场空间巨大。
然而，行业也面临多重挑战。第一，产能结构性过剩风险显现。据不完全统计，全球已宣布的电池产能规划合计超过8TWh，远超实际需求增速，行业面临”高端产能不足、低端产能过剩”的结构性矛盾。第二，地缘政治因素深刻影响产业格局。欧盟出台《新电池法规》（EU Battery Regulation），对电池碳足迹、回收利用、供应链尽职调查等提出严格要求；美国《通胀削减法案》（IRA）通过税收抵免政策推动电池产业链本土化。第三，技术迭代加速。固态电池、钠离子电池等新技术路线不断涌现，对现有产能形成潜在替代压力。第四，成本竞争日趋激烈。2023-2025年，碳酸锂价格从最高近60万元/吨回落至10万元/吨以下，电池价格持续下行，企业盈利空间承压。
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