一、案例背景
2026年8月，杭州宇树科技有限公司（以下简称“宇树科技”）在科创板IPO的进程引发市场高度关注。作为全球四足机器人赛道的领军企业，宇树科技凭借其技术实力与商业化能力，在上市前便已获得资本市场的超高关注度。根据招股说明书披露，宇树科技本次拟公开发行股票数量不超过5000万股，占发行后总股本的比例不低于10%，计划募集资金约30亿元人民币，主要用于新一代机器人研发及产业化项目建设。
宇树科技成立于2016年，由王兴兴创立，总部位于浙江杭州。公司专注于消费级和行业级高性能四足机器人、人形机器人及动力系统的研发与生产。其产品已广泛应用于教育科研、安防巡检、物流配送、表演展示等多个领域，并成功打入海外市场。据行业研究机构数据，2025年宇树科技在全球四足机器人市场的份额已超过60%，稳居行业龙头地位。财务方面，公司近年来营收增长迅猛，2024年实现营业收入约15亿元人民币，同比增长超过200%，并首次实现全年盈利。
本次IPO发行采用“战略配售+网下发行+网上发行”相结合的方式，其中初始战略配售发行数量为1500万股，占本次发行数量的30%。扣除战略配售后，网下初始发行数量占剩余发行数量的70%，即网下发行成为本次新股发行的绝对主战场，这为机构投资者的参与及博弈提供了广阔空间。
8月11日晚间，宇树科技发布的《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》及《网下初步配售结果及网上中签结果公告》揭示了本次发行的核心获配格局。公告显示，本次网下发行最终获配的投资者结构呈现出显著的“头部化”和“量化化”特征。在B类投资者（即由证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者等六类机构投资者组成的账户）中，不仅出现了敦和资产管理有限公司、国金证券、财信证券、东方财富证券、博时基金、广发基金、睿远基金等大型券商和公募基金的身影，更引人注目的是，一大批头部量化私募机构——世纪前沿、九坤投资、茂源量化、幻方、鸣石、平方和、明汯、正定、量派、黑翼等——悉数入围并获得了配售。
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