一、案例背景
2026年8月末，中国42家A股上市银行交齐了2026年“期中成绩单”。Wind数据显示，上半年A股上市银行合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长约7.42%；归母净利润约1.13万亿元，同比增长约3%。其中，工、农、中、建、交、邮储六大行合计营业收入超2万亿元，同比增长9.38%；归母净利润7125.98亿元，同比增长4.41%。这是2022年以来，六大行首次集体实现营收、净利双增长。
业绩回暖的最直观体现是分红。六大行均将中期分红比例提升至31%，合计拟派息超2200亿元，比上年同期增长超160亿元，增幅近8%。中国银行行长张辉在业绩会上介绍，中行上市以来累计现金分红已超万亿元，此次中期派息比例提升至31%，每10股派发1.19元，同比增长8.8%。
然而，在业绩全面回暖的表象之下，银行业正经历着一场深层次的变革。银行高管们在中期业绩发布会上的表态，揭示了行业正处在一个多重“接力”的关键节点——增长动能从息差依赖向财富管理与股权投资切换，风险结构从对公房地产向零售信贷迁移，生产方式从传统人工向人工智能大规模转型。
息差拐点初现，但高管集体审慎
净息差是银行盈利的“压舱石”。金融监管总局公布的2026年二季度商业银行主要监管指标显示，二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度环比回升1个基点，终结了此前连续多个季度的单边下行，是2021年四季度以来的首次环比回升。
个体层面的改善更为直观。与去年全年相比，2026年上半年建设银行、交通银行净息差均回升3个基点，分别至1.37%、1.23%；工商银行、中国银行均回升1个基点，至1.29%、1.27%；农业银行持平于1.28%，六大行整体呈现“四升一平一降”的格局。唯一回落的是邮储银行，上半年净息差1.63%，较去年全年下降3个基点，但绝对水平仍居六大行之首。
驱动息差企稳的力量主要来自负债端。前期高成本定期存款集中到期重定价，付息率降幅集中释放。建设银行行长张毅在业绩会上表示，上半年该行境内活期存款平均余额同比多增3828亿元，6月末境内活期存款付息率较年初下降7个基点，境内定期存款付息率较年初下降34个基点。农业银行的报表体现得更直接：上半年吸收存款增加1.40万亿元的同时，存款利息支出同比减少294.76亿元，存款平均付息率从去年上半年的1.42%降至1.13%。
……