一、案例背景
1.1 企业简介
理想汽车（Li Auto Inc.，纳斯达克代码：LI；港交所代码：2015）是中国领先的新能源智能汽车制造商之一，由李想于2015年创立，总部位于北京。公司以“创造移动的家，创造幸福的家”为使命，专注于家庭用户市场，主打增程式电动汽车（EREV）和纯电动车型。理想汽车于2020年7月在美国纳斯达克上市，2021年8月在香港联交所双重主要上市，是中国造车新势力中最早实现盈利的企业之一。
理想汽车的产品矩阵经历了从单一爆款到多线布局的演变。2019年11月，首款车型理想ONE正式量产交付，凭借“增程式+大六座”的精准定位，迅速在中大型SUV市场站稳脚跟。2022年起，公司陆续推出L9、L8、L7、L6等L系列增程车型，覆盖30万至50万元价格带。2024年，理想汽车推出首款纯电MPV车型MEGA，正式进军纯电市场。2025年，公司进一步推出纯电SUV系列，形成“增程+纯电”双线并行的产品格局。
从交付量来看，理想汽车经历了高速增长期。2023年全年交付量达到37.6万辆，同比增长182.2%，跃居造车新势力交付量榜首。2024年全年交付量突破50万辆，创下中国豪华品牌最快达成50万辆年交付纪录。2025年，尽管理想汽车全年交付量仍保持在50万辆以上规模，但增速明显放缓，市场竞争加剧的信号已经显现。
1.2 行业概况
2026年的中国新能源汽车市场已进入深度竞争阶段。据中国汽车工业协会数据，2026年上半年中国新能源汽车渗透率已超过55%，市场从增量竞争转向存量博弈。主要参与者包括：
- 造车新势力：理想汽车、蔚来、小鹏汽车、零跑汽车等；
- 传统车企新能源品牌：比亚迪（腾势、方程豹）、吉利（极氪、领克新能源）、长城（魏牌新能源）等；
- 科技企业跨界：华为鸿蒙智行（问界、智界、享界等）、小米汽车等；
- 外资品牌：特斯拉、大众ID系列、宝马i系列等。
价格战成为2024-2026年中国汽车市场的主旋律。自2023年初特斯拉率先降价以来，价格战已持续三年有余，各品牌为争夺市场份额不断下探价格底线。与此同时，智能驾驶、智能座舱等技术领域的军备竞赛也在持续升级，研发投入居高不下。这种“价格下探+投入上探”的双重挤压，使得行业整体盈利水平承压。
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