一、案例背景
镍，作为新能源三元锂电池的核心原材料和不锈钢生产的关键元素，是中国重要的战略性矿产资源。然而，中国国内镍矿储量有限，高度依赖进口，资源安全形势严峻。在这一背景下，宁波力勤资源科技股份有限公司（以下简称“力勤资源”）的成长路径，为理解中国战略性矿产企业的全球化布局提供了一个典型样本。
力勤资源成立于2009年，从镍产品贸易起步，历经十余年垂直整合，逐步搭建起“上游资源采购—镍产品贸易—镍产品生产销售”的完整业务链条。公司形成了“资源保障境外、冶炼生产印尼、技术研发与市场面向中国”的独特产业格局。根据灼识咨询报告，2024年公司镍产品贸易量位居全球第一，占全球镍需求的10.4%，同时是国内最大镍矿贸易商，国内市场份额约35.8%。
2022年，力勤资源在香港联交所挂牌上市，迈出资本国际化的重要一步。2026年9月30日，公司正式登陆深圳证券交易所主板，发行新股17289万股，占发行后总股本10%，发行价格21.23元/股，对应2025年扣非前后孰低净利润摊薄后静态市盈率12.98倍，低于行业平均水平。上市首日交投活跃，市场资金对镍赛道头部企业保持较高关注度。至此，力勤资源正式形成港股、A股两地资本市场协同发展格局，成为“A+H”双资本平台运行的镍产业头部企业。
从经营业绩来看，力勤资源正处于高速增长期。2023—2025年，公司营业收入分别为212.86亿元、298.46亿元、402.55亿元，年均复合增长率超过37%；归母净利润分别为10.50亿元、17.68亿元、28.62亿元，年均复合增长率超过65%。最近三年累计归母扣非净利润达56.70亿元，累计营业收入超913亿元，完全满足深交所主板“大盘蓝筹”定位要求。
公司本次募集资金将全部投入主业，投向印尼奥比岛湿法渣资源化示范项目与MHP精炼生产项目。项目建成后，一方面可对冶炼废渣进行资源化利用，产出螺纹钢实现固废增值；另一方面将对氢氧化镍钴开展深加工，生产高附加值电池原料，优化产品结构，巩固公司在新能源镍原料赛道的竞争力。
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