一、案例背景
（一）企业年金制度的发展历程与现状
企业年金，作为中国多层次养老保险体系的第二支柱，是用人单位及其职工在依法参加企业职工基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。自2004年制度启动以来，企业年金经历了从无到有、从小到大的发展历程，至今已走过二十余年。
从规模数据来看，企业年金的发展呈现出明显的加速态势。截至2026年第一季度，全国企业年金积累基金规模已达42,798.99亿元，突破4万亿元大关。建立企业数量达到18.66万个，覆盖职工3,389万人。从2007年到2025年的十九年间，参与企业数从3.2万家增长至17.8万家，参与职工数从929万人增加至3,343万人，基金积累从1,519亿元增长至4.2万亿元。
投资收益方面，自2007年正式市场化运营以来，企业年金基金年均收益率达6.2%。截至2026年一季度末，近三年累计收益率为11.31%，含权益类组合近三年累计收益率达11.56%，高于固定收益类组合1.28个百分点。这一成绩在穿越2008年金融危机、2011年欧债危机、2022年资本市场大幅波动等多轮周期后依然保持稳健，充分体现了”长钱长投”的制度优势。
然而，在规模持续扩大的背后，企业年金的覆盖率问题始终未得到根本解决。以2025年末数据计算，企业年金参加职工约3,343万人，按城镇就业人员4.75亿人计算，覆盖率仅约7%。这意味着，绝大多数城镇就业人员仍未被企业年金制度覆盖，第二支柱的补充养老功能远未充分发挥。
（二）制度创新的政策背景与时代契机
2026年，企业年金制度迎来了密集的政策利好期，进入了所谓的”扩面提质”新阶段。
第一项关键政策是人力资源和社会保障部、财政部等部门联合发布的《关于进一步做好企业年金工作的意见》。该意见针对用人单位和职工参与度不高、受益面偏窄等现实问题，制定了一揽子政策措施：扩大制度覆盖范围、简化建立程序、推出灵活缴费机制。其中最具突破性的设计是”能交就交、交不起就停”的弹性缴费机制——企业可根据自身负担能力动态调整缴费，经营困难时还可暂停缴纳。这一设计有效卸下了中小企业年金缴费当期成本压力和未来履约负担的双重担忧。
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