一、案例背景
2026年8月中旬，国家金融监督管理总局公布的二季度银行业保险业主要监管指标数据，在金融圈引发广泛关注。数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度环比微增0.01个百分点。这一数字本身微不足道，但其象征意义却非同寻常——这是自2022年一季度以来，商业银行净息差首次实现环比回升，结束了长达四年多的单边下行态势。
（一）净息差：银行盈利的生命线
净息差（Net Interest Margin, NIM）是衡量商业银行主营业务盈利能力最核心的指标之一，其计算公式为：净息差 =（利息收入 – 利息支出）÷ 生息资产平均余额。简而言之，它反映了银行每单位生息资产能够赚取的净利息收入。对于以存贷利差为主要利润来源的中国商业银行而言，净息差的走势直接决定了其盈利能力和资本内生积累能力。
（二）四年下行：从2.08%到1.40%的漫长滑坡
回顾过去四年多的数据，中国商业银行净息差经历了一轮持续而深度的下行周期。2022年一季度，商业银行净息差尚维持在2.08%的水平，此后便开启了几乎不间断的下滑通道。2023年末降至1.69%，2024年末进一步跌至1.52%，至2026年一季度触及历史低点1.40%。四年间累计下降约68个基点，降幅超过三成。
这一轮净息差持续收窄的背后，是多重结构性因素叠加的结果：
一是利率市场化改革的深化。 2019年LPR（贷款市场报价利率）改革后，贷款定价与市场利率挂钩更加紧密，银行贷款端收益率随LPR多次下调而持续走低。从2022年至2026年上半年，1年期LPR累计下调超过50个基点，5年期以上LPR下调幅度更大。与此同时，存款端虽也经历了多轮利率下调，但存款定期化、长期化趋势使得存款成本下降速度明显慢于贷款收益下降速度，形成”资产端快降、负债端慢降”的剪刀差格局。
二是宏观经济下行压力下的政策引导。 为支持实体经济复苏，监管部门持续引导银行降低实体融资成本。2022年以来，央行多次实施降准降息操作，通过政策利率下调传导至贷款端定价。银行在支持普惠金融、制造业等重点领域时，贷款利率被持续压缩，部分优质对公贷款利率已降至3%以下。
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