一、案例背景
（一）北京证券交易所的发展历程与市场定位
北京证券交易所（以下简称“北交所”）于2021年11月15日正式开市，是在新三板精选层基础上设立的、中国内地第三家证券交易所。北交所的设立是党中央、国务院立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局作出的重大决策部署，旨在打造服务创新型中小企业主阵地，进一步完善我国多层次资本市场体系。
截至2026年8月，北交所上市公司数量已突破300家，总市值超过6000亿元人民币，涵盖高端装备制造、新材料、信息技术、生物医药、新能源等多个战略性新兴产业领域。北交所上市公司中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过四成，充分体现了其服务创新型中小企业的市场定位。
（二）公募基金参与北交所市场的历史演进
公募基金作为资本市场最重要的机构投资者之一，其参与北交所市场的深度与广度直接影响着北交所的流动性与定价效率。回顾北交所开市以来的公募基金产品发展脉络，大致经历了三个阶段：
第一阶段（2021-2022年）：初步涉足期。 北交所开市初期，存量公募基金主要通过修改基金合同将北交所股票纳入投资范围。2022年，首批8只北交所两年定期开放混合型基金获批发行，标志着专门投向北交所的公募基金产品正式面世。然而，受市场波动及投资者认知度不足等因素影响，早期产品募集规模普遍不及预期，部分产品甚至出现募集失败的情况。
第二阶段（2023-2025年）：稳步扩容期。 随着北交所市场交易制度的持续优化和上市公司质量的不断提升，公募基金参与度逐步提高。在此期间，北交所主题基金产品数量稳步增长，产品类型也从单一的定期开放型拓展至指数型、混合型等多元化形态。截至2025年末，市场上存续的北交所主题公募基金已达30余只，合计管理规模约350亿元。
第三阶段（2026年至今）：创新深化期。 2026年9月，华夏基金、汇添富基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、东财基金、富国基金、中信建投基金8家基金管理人同时获批设立北交所三个月持有期主题基金，标志着北交所公募产品矩阵进入新的发展阶段。
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