一、案例背景
1.1 企业概况
频准激光（688826.SH）成立于2017年11月，总部位于上海，由中国科学院上海光机所背景的核心团队孵化而成。公司主营业务为精准激光器的生产与销售，主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，以及晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域。
2026年8月18日，频准激光正式登陆上交所科创板，发行价为186.88元/股。上市首日，该股开盘即大涨488.61%，盘中最高达1300元/股。按照盘中最高价计算，投资者打新中一签（500股），浮盈约为55.66万元，刷新了注册制新股的单签盈利纪录。
频准激光的上市并非偶然。公司成立仅三年，便进入了高速增长通道。2023年至2025年，公司营业收入从1.48亿元增长至4.18亿元，年复合增长率达68.20%；净利润从0.60亿元增长至1.59亿元。2026年第一季度，公司营收达1.01亿元，同比增长55.21%；净利润为0.28亿元，同比增长33.50%。公司预计2026年上半年营收同比增长27.58%至44.22%，净利润同比增长26.93%至48.08%。
1.2 行业背景
精准激光器是高端制造和前沿科技领域的核心器件之一。在量子科技领域，精准激光器是量子计算、量子通信和量子精密测量的关键组成部分；在半导体领域，精准激光器广泛应用于晶圆制造、量检测和隐切等环节。
从全球竞争格局来看，精准激光器市场长期由海外巨头主导。在量子科技领域，德国Toptica、美国Spectra-Physics、丹麦NKT等企业起步较早，已构建起先进的技术壁垒；在半导体领域，精准激光器产品主要由美国Coherent、日本Oxide、美国IPG等国际巨头主导。
根据QY Research的研究数据，2024年，频准激光在全球量子科技领域的激光器市场占比为9.21%，在国内量子科技领域的激光器市场占比为16.85%。然而，在半导体领域，2024年频准激光的收入金额仅为0.75亿元，仅占国内市场1.98%的份额。
……