一、案例背景
2026年，中国词元经济步入高速落地期。国家数据局于当年3月将Token的中文名正式确定为“词元”，并将其定位为“智能时代的价值锚点”。这一政策信号迅速传导至金融领域——十余家银行密集推出“Token贷”特色信贷产品，尝试以企业词元消耗数据作为授信参考依据，一度形成“Token数据体量对应贷款额度”的市场新玩法。
Token贷的诞生有其深刻的产业背景。大模型调用量在两年内增长超千倍：2025年初，我国日均Token调用量为7万亿，年中升至30万亿，年末跃升至100万亿；2026年3月突破140万亿；截至2026年8月，这一数据已突破500万亿，复合年均增长率高达333%。与此同时，大量算力企业、大模型公司和AI应用企业属于典型的轻资产运营模式，缺乏厂房、设备等传统抵押物，在传统信贷体系下面临融资困境。Token贷正是针对这一痛点的金融创新回应。
从产品演进脉络看，Token贷并非凭空出现。2025年3月，江苏银行上海分行推出首款“算力贷”产品，通过独创的算力企业评价模型，将算力算效、团队结构、研发投入、知识产权等要素纳入评分体系，发布当日即与五家企业签约，首批授信总金额达10亿元。如果说算力贷实现了授信依据从固定资产、财务报表到算力产业指标的第一次跃迁，那么Token贷则进一步将授信评判标准拓展至企业动态经营数据与实时流量指标层面。
2026年，Token贷进入密集落地期。6月，农业银行上海徐汇科技支行推出“Token贷”专属金融服务方案；8月，广东省首个词元经济专项金融产品在广州发布，中国银行、中信银行及广州银行同步推出相关产品；9月，Token贷在北京经开区迎来集中落地，农业银行、中信银行、民生银行、华夏银行、兴业银行、北京银行六家银行共同为“亦企Token贷”提供授信支持，多家人工智能产业链企业获授信总金额近20亿元。此外，中国银行汕头分行于9月发布首个“词元出海贷”金融服务方案，首笔专项授信100万元已完成落地。
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