一、案例背景
（一）事件概述
2026年8月6日，一则来自非洲中部的消息引爆了全球有色金属市场。刚果（金）政府宣布下令禁止铜精矿与钴精矿出口，旨在推动矿产品在境内深加工，提高矿产资源附加值。消息公布后，A股有色板块应声大涨，钴矿板块全线狂飙，寒锐钴业盘中涨幅一度超过10%，华友钴业收涨6.30%；铜板块同样表现活跃，江西铜业收涨7.20%，铜陵有色收涨5.94%。
国际铜价方面，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约延续涨势，8月7日盘中高位触及14229.5美元/吨，距离市场热议的”15000美元”目标线仅一步之遥。自2025年以来，国际铜价整体涨幅已超过50%，多家国际投行大幅上调铜价预测。花旗预计，未来6至12个月伦铜将挑战15000美元。
然而，与市场情绪高涨形成鲜明对比的是，多家在刚果（金）布局的龙头企业纷纷表态”影响有限”。其中，紫金矿业作为中国最大的黄金和铜矿企业之一，其回应尤为引人注目。
（二）企业概况
紫金矿业集团股份有限公司（以下简称”紫金矿业”，股票代码：601899.SH/2899.HK）成立于2000年，总部位于福建省龙岩市，前身为福建省上杭县紫金山金铜矿。经过二十余年发展，紫金矿业已从一家地方性矿业企业发展成为全球化的大型矿业集团，业务涵盖黄金、铜、锌等金属矿产资源的勘探、开采、冶炼和加工。
截至2025年末，紫金矿业总资产超过4000亿元人民币，年营业收入突破3000亿元大关，归母净利润超过300亿元。公司在中国、刚果（金）、塞尔维亚、哥伦比亚、巴布亚新几内亚等多个国家和地区拥有矿业项目，其中铜资源储量居全球前列。在2025年《福布斯》全球上市公司2000强榜单中，紫金矿业位列第284位。
（三）刚果（金）禁令的来龙去脉
刚果（金）是全球重要的铜钴资源国，其铜储量约占全球的10%，钴储量约占全球的一半。此次出口禁令并非突然之举。事实上，刚果（金）曾于2013年、2019年和2023年多次出台铜钴精矿出口限制措施，但在当地冶炼能力不足等情况下，多次向部分企业发放出口豁免。
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