一、案例背景
1.1 行业概况：一个品类的兴衰轨迹
2021年，MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）曾是全球营收最高的手游品类。彼时，全球玩家在App Store和Google Play上为这一品类贡献了53亿美元的内购收入（IAP），下载量达到3.45亿次。然而仅仅四年之后，这一数字便经历了断崖式的下跌。
根据Naavik与Sensor Tower的联合数据，2021年至2025年，MMORPG手游的IAP收入从53亿美元降至28亿美元，减少25亿美元，跌幅达47%。这一降幅远高于同期RPG品类38%的跌幅，更远高于整个手游市场仅1%的下降。下载量同样惨淡：从2021年的3.45亿次下降至2025年的2.06亿次，跌幅达40%；相比之下，RPG品类下降13%，整个手游市场下降12%。
进入2026年，这一趋势非但没有缓解，反而加速恶化。2026年1—9月，MMORPG营收同比进一步下降27%，下载量同比下降37%。这意味着，MMORPG手游并非只是增长放缓——它正在经历一场真正的结构性崩塌。
1.2 区域市场的高度集中与同步萎缩
MMORPG手游的市场分布呈现出极高的区域集中度。2021年，全球营收最高的10个MMORPG市场中，有9个位于亚洲，合计贡献49亿美元，占全球53亿美元总营收的92%。其中，中国是最大的消费市场，贡献20亿美元，占全球市场的38%；其次是韩国，营收17亿美元，占33%；中国台湾为4.3亿美元，占8%；美国则为1.9亿美元，占4%。
到了2025年，亚洲依然占据绝对主导地位，但各核心市场均出现了显著萎缩：
- 中国市场：营收减少12亿美元，跌幅高达61%，单独贡献了2021年以来全球MMORPG营收降幅的近一半。
- 韩国市场：营收降至11亿美元，下降6.7亿美元，跌幅39%，贡献了全球降幅的27%。韩国取代中国成为最大的MMORPG消费市场。
- 中国台湾市场：营收2.71亿美元，下降37%。
……